Метод освобождения от роялти: где возникают ключевые допущения

Метод освобождения от роялти позволяет определить стоимость товарного знака, патента или другого лицензируемого объекта интеллектуальной собственности через экономию на лицензионных платежах. Предполагается, что компания, не обладая соответствующим правом, должна была бы платить независимому правообладателю за возможность использовать сопоставимый объект.

Стоимость рассчитывают как приведённую к дате оценки величину таких гипотетически сэкономленных платежей. Однако результат зависит от нескольких существенных предпосылок: какая выручка связана с оцениваемым правом, какую лицензионную ставку можно обосновать, как долго объект будет создавать экономические выгоды и какие риски необходимо учесть.

Как определяется экономия на лицензионных платежах

В основе метода находится гипотетическая лицензионная модель. Оценщик рассматривает условия, при которых компания использовала бы соответствующий объект интеллектуальной собственности на основании лицензии и выплачивала правообладателю вознаграждение.

Для каждого прогнозного периода устанавливают относимую к объекту денежную базу и рассчитывают условные лицензионные платежи с использованием обоснованной ставки роялти. Затем учитывают соответствующие налоговые последствия и приводят ожидаемую экономию к дате оценки.

При этом сэкономленные платежи нельзя смешивать со всей прибылью предприятия. Товарный знак может участвовать в формировании спроса, однако финансовый результат компании создаётся также другими активами и её хозяйственной деятельностью. Метод должен выделять экономическую выгоду, относящуюся именно к оцениваемому праву.

Следовательно, профессиональное обоснование начинается не с выбора привлекательного процента, а с определения того, какое право оценивается и какую экономическую функцию оно выполняет.

Почему нельзя использовать всю выручку компании

Одна из наиболее существенных ошибок метода — принимать совокупный оборот предприятия за базу начисления роялти без проверки его связи с конкретным объектом интеллектуальной собственности.

Если товарный знак используется только для определённой продукции, необходимо выделить продажи, относящиеся к соответствующему обозначению. Выручка от других направлений деятельности не должна автоматически включаться в расчёт только потому, что её получает тот же правообладатель.

Для установления расчётной базы исследуют перечень продуктов, сведения о реализации и фактическом использовании права. Важно определить, какие товары или услуги действительно связаны с объектом и в какой степени предполагаемое лицензионное соглашение охватывало бы соответствующую деятельность.

При этом известность товарного знака сама по себе не доказывает, что всю выручку от продаж следует относить к его использованию. Необходимо учитывать экономическую роль обозначения и границы прав, которые могли бы передаваться по сопоставимой лицензии.

Ошибочное расширение базы начисления увеличивает гипотетические платежи и способно существенно завысить стоимость. Поэтому перечень охватываемых продуктов и относимая выручка должны быть подтверждены исходными сведениями, а не определены произвольно.

Как обосновывают ставку роялти

Роялти — вознаграждение за использование объекта интеллектуальной собственности. В рассматриваемом методе ставка отражает условия гипотетической лицензии, которые должны иметь экономическое обоснование.

Основным источником могут служить сведения о сопоставимых лицензионных соглашениях. Однако одинаковая отрасль или внешнее сходство объектов ещё не означают сопоставимости лицензионных ставок.

При анализе соглашений необходимо учитывать условия исключительности, территорию использования, степень известности и экономическую роль объекта, а также функции сторон. Исключительная лицензия и лицензия, допускающая использование права другими лицами, могут предусматривать разные экономические условия. Аналогично различия в территории и возможностях коммерческого использования влияют на сопоставимость наблюдаемых платежей.

Особого внимания требуют соглашения, охватывающие сразу несколько объектов интеллектуальной собственности. Если лицензиат получает комплекс прав, установленная для него ставка может отражать их совокупную ценность. Применять её без корректировки к одному товарному знаку или патенту нельзя без доказательства сопоставимости.

Проверять необходимо и функции сторон лицензионной сделки. Распределение расходов и обязанностей, связанных с коммерческим использованием объекта, способно влиять на величину согласованного вознаграждения.

Поэтому процент, указанный в рекламных материалах или отраслевом обзоре без проверяемых данных о лицензионных соглашениях, не является достаточным подтверждением рыночной ставки. Если подходящих наблюдений нет, это ограничивает надёжность результата и требует рассмотрения иных обоснованных способов оценки либо раскрытия неопределённости.

Как срок использования влияет на стоимость

Стоимость интеллектуальной собственности зависит не только от величины ежегодной экономии, но и от продолжительности периода, в течение которого право способно создавать соответствующие выгоды.

Для товарного знака и патента действуют разные экономические ограничения. При оценке патента необходимо учитывать срок действия соответствующей правовой охраны и возможность технологического устаревания. Для товарного знака продолжительность экономических выгод связана также с устойчивостью его коммерческого использования и сохранением значимости обозначения для продукции или услуг.

Юридический срок существования права и экономический срок его полезного использования не обязательно совпадают. Даже при сохранении правовой охраны объект может перестать обеспечивать прежние экономические преимущества. Поэтому прогнозный период должен отражать обоснованную продолжительность получения выгод, а не автоматически приравниваться к максимально возможному сроку действия права.

Предположение о длительном использовании увеличивает совокупную расчётную экономию. Если оно не подтверждено характеристиками объекта и условиями его коммерческого использования, стоимость может оказаться завышенной.

Почему ставка дисконтирования и налоги меняют итог

Рассчитанные лицензионные платежи относятся к будущим периодам. Для определения стоимости на конкретную дату их необходимо привести к текущей величине посредством дисконтирования.

При этом учитывают налоговые последствия гипотетических платежей, поскольку экономия на лицензионных расходах и соответствующие изменения налоговых обязательств взаимосвязаны. Принятые налоговые предпосылки должны соответствовать используемой модели и характеру рассчитываемых денежных потоков.

Ставка дисконтирования должна отражать риски получения выгод от конкретного объекта интеллектуальной собственности. Нельзя автоматически использовать показатели всего предприятия, не проверив их соответствие особенностям оцениваемого права.

Особое значение имеет согласованность денежных потоков и ставки: учитываемые риски, валюта, временные и налоговые предпосылки должны соответствовать друг другу. Если один и тот же риск уже отражён в прогнозе, его повторный учёт в ставке без обоснования способен исказить результат.

Таким образом, даже при правильно установленной лицензионной ставке стоимость может существенно изменяться в зависимости от продолжительности прогнозного периода, налоговых условий и выбранного дисконтирования.

Какие документы и допущения необходимо проверить в отчёте

Для обоснования метода необходимы документы, подтверждающие существование и содержание оцениваемых прав, действующие лицензионные соглашения и сведения об ограничениях использования объекта. Они позволяют установить, какое именно право рассматривается и насколько корректна предполагаемая лицензионная модель.

Перечень продуктов и относимая выручка служат основанием для определения базы роялти. Сведения о сопоставимых лицензионных сделках необходимы для выбора ставки, а информация о сроке полезного использования — для определения продолжительности прогнозируемой экономии.

При проверке готового расчёта особое внимание следует уделить взаимной согласованности этих сведений. Ставка должна соответствовать объёму оцениваемых прав, выручка — фактическому использованию объекта, а прогнозный период — обоснованному сроку получения экономических выгод.

Если невозможно подтвердить сопоставимую ставку, определить относимую выручку или установить экономический срок использования, расчёт становится существенно зависимым от допущений. В такой ситуации необходимо оценить возможность применения альтернативных методов и прямо раскрыть ограничения результата.

Метод освобождения от роялти позволяет исследовать экономическую стоимость лицензируемого права, но сам по себе не подтверждает действительность исключительных прав, существование рыночного спроса на лицензию или гарантированное получение прогнозируемой выручки.

Практический смысл проверки заключается в том, чтобы понять происхождение стоимости: за счёт какой выручки возникает экономия, почему выбрана определённая ставка, сколько времени предполагается получать выгоды и насколько обоснованно они приведены к дате оценки.

Особенности оцениваемого объекта раскрыты в разделе «Товарные знаки». Общие принципы выбора оценочных подходов представлены в разделе «Методы оценки».